Enviado por myba75 a través de Google Reader:
C. Carabaña 20m
- El oro ha caído 200 dólares la onza en los últimos cuatro días.
- A principios de septiembre tocó máximos históricos rompiendo la barrera de los 1.900 dólares la onza.
Un valor refugio es un lugar al que los inversores acuden en tiempo de tormenta para esperar a que escampe y proteger su inversión. En los últimos meses, con varios valores refugio como las deudas soberanas o el franco suizo perdiendo atractivo, el oro se ha convertido en uno de los mejores puertos seguros. Pero el metal precioso lleva cayendo desde hace cuatro días.
El oro estaba en 2007 a 700 dólares la onza. Cuatro años después, a principios de septiembre de 2011, superaba máximos históricos subiendo momentáneamente de los 1.900 dólares la onza. Pero desde el martes pasado, el precio de este metal ha caído más de 200 dólares. Bajaba así, por primera vez desde el pasado 25 de julio, de los 1.600 dólares por onza.
Lorenzo Dávila, del Instituto de Estudios Bursátiles (IEB), explica esta caída como una necesidad de liquidez ante un posible estrangulamiento del crédito por parte de la banca europea.
Peor que cuando cayó Lehman Brothers
El influyente diario Financial Times vaticina que este tercer trimestre será peor para la banca europea que cuando en 2008 la caída del banco Lehman Brothers inauguró la Gran Recesión. Por lo tanto, los bancos no tendrán dinero para prestar y esto habría llevado "a muchos inversores a deshacer posiciones en oro [vender ] para hacer frente sus compromisos de pago".
Esta opinión es compartida por el analista de Citigroup José Luis Martínez Campuzano, que ve en estas ventas una búsqueda de liquidez enmarcada en la última fase de la aversión al riesgo de los inversores y apunta a la deuda soberana de EE UU y Alemania como las beneficiadas.
Campuzano explica las características del oro. "Este activo no ofrece rentabilidad, es más te cuesta mantenerlo". Cifra la demanda del oro en un 60% para joyería, un 10% como materia prima y el resto como inversión, "especulativa o de largo plazo".
Uno de los mayores grupos inversores, Goldman Sachs, está tranquilo sobre el valor del metal dorado y estima que en 12 meses estará en una horquilla de 1.800-1.900 dólares la onza, en los máximos históricos. En un informe de finales de este agosto, explica que "el escenario de debilidad macroeconómica en Estados Unidos y el consiguiente mantenimiento de tipos de interés bajos en EE UU serán factores que mantendrán alto el precio del oro".
"Seguirá siendo un valor seguro", explica Campuzano "pero debemos considerar que la extremada volatilidad de los mercados puede llevar a importantes variaciones de los precios sin aparentemente nada que los sustente". "El pánico", sentencia, "es irracional".
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